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戴尔私有化 各有所图的搅局者

戴尔私有化 各有所图的搅局者
来源:OFweek电子工程网 时间:2013-04-12
  • 戴尔 想顺利完成大手笔的 私有化 交易真是难上加难。不但各大投行和PE纷纷搅局,戴尔外部股东东南资产管理公司(下称“东南资产”)也在关键时刻脚下使绊。

    外媒报道称,持有戴尔8.4%股份的东南资产本周二已公开反对戴尔此次私有化。其理由是由创始人迈克尔·戴尔及银湖资本联合发起的规模为244亿美元的杠杆收购要约存在缺陷,戴尔也未能充分证明股东应该接受每股13.65美元的报价。

    除了反对迈克尔的报价,东南资产还对另一家私募投资巨头黑石集团和激进投资者资者卡尔·伊坎的私有化报价投了反对票。

    搅局者各有所图

    事实上,这并非戴尔遭遇的首例公然“开炮”。对于长期押宝戴尔的东南资产而言,接受了私有化方案,就等于接受了股价从40美元到13.65美元的巨大“滑铁卢”。因此,业内人士均表示东南资产的“反水”不足为奇。

    近期,戴尔还收到了黑石集团和卡尔·伊坎的两个替代收购提议。

    目前,美国富翁卡尔·伊坎持有戴尔公司股票约8000万股,包括总值为50亿美元的股权承诺。伊坎提出以每股15美元,总计20亿美元收购其他股东的戴尔公司股票,并另外提供20亿美元的现金股权融资;现有股东将可按1∶1的比例将手中股权转换成新戴尔公司的股权,或按每股15美元换成现金,除了伊坎之外的所有股东将可获得156.5亿美元。如果所有符合资格的股东选择伊坎的收购要约,伊坎及其合伙人将会持有新戴尔公司约24.1%的股票。

    而以黑石集团为首的投资者则提出,愿意以每股14.25美元收购戴尔公司,现有股东将有机会继续在董事会留任。此前还有消息称,黑石希望将新戴尔“改朝换代”,拟招募甲骨文[微博]总裁马克·赫德为戴尔新首席执行官。

    还有外媒称,黑石集团正在与多家科技公司商谈联手竞购戴尔公司的金融服务业务。该业务主要包括为客户提供购买戴尔产品的贷款,以及延长戴尔产品业务租约。收购方式为股权融资、债务融资或者两者结合。

    陷入创始人、黑石集团和卡尔·伊坎三方争夺中的戴尔公司前途未卜,东南资产的态度更为戴尔的未来带来了更多的不确定性。还有分析人士表示,众多华尔街投行对参与戴尔私有化交易的咨询和财务工作垂涎三尺,因为这能够给它们带来总计4亿美元的收入。根据华尔街融资交易规则,只有向终的买家提供贷款的银行,才能够获得利润丰厚的财务费用。目前,为交易牵头的银行包括美国银行、巴克莱银行、瑞士信贷和加拿大皇家银行等,预计上述每家银行都将获得约6700万美元收入。除牵头银行之外,德意志银行、瑞银集团和摩根士丹利也参与了这一交易。另外,外媒称,为戴尔提供服务的摩根大通、Evercore Partners和高盛也将获得约6000万美元咨询费。